期货日报网讯（记者 谭亚敏）上周内蒙古鄂尔多斯地区环保“回头看”结束，符合环保要求的露天矿、洗煤厂开始恢复生产，部分井工大矿因为井下生产条件受限，仍在停产之中。虽然煤矿开工率得到提升，但煤炭增量并没有恢复至正常水平，仍需一定的缓冲时间。
现如今，迎峰度夏用煤旺季已到来，电厂日耗处于高位，煤价后市何去何从？
“目前煤炭的基本面格局处于一个微妙的紧平衡格局。供给和需求双方随着时间的推进，各自进行着双向博弈。”南华期货动力煤研究员张元桐告诉期货日报记者，形成价格波动的主要矛盾从中期的政策调控与季节轮换导致的供需错配，转向以政策限价保供和供需矛盾加剧导致的短期价格对抗，同时由于监管职能的不同，政策间博弈诱发价格分歧产生。中长期单边运行的价格趋势不复存在，取而代之的是政策对供给侧调控所形成的短期价格波动。
记者发现，上半年煤炭的基本面格局处于一个微妙的紧平衡格局。供给和需求双方随着时间的推进，各自进行着双向博弈。形成价格波动的主要矛盾从中期的政策调控与季节轮换导致的供需错配，转向以政策限价保供和供需矛盾加剧导致的短期价格对抗，同时由于监管职能的不同，政策间博弈诱发价格分歧产生。
在行业人士看来，目前煤炭价格由于制衡处于高位盘整态势。2018年去产能任务有望提前完成，但新增产量增速有放缓趋势，总体维持小幅增长。需求呈现出增长的时间相对提前且空间相对较高的特点，其中天气因素成为了制约煤炭需求水平的主要影响因素之一。随着气温的快速升高，第三产业及城镇居民用电量增速也快速上升，整体对旺季煤炭需求拉动作用明显。我们看好迎峰度夏旺季日耗表现，预计今年夏天六大电厂日耗最高有望创出新高。供需缺口扩大还将持续支撑煤炭价格高位运行。中期风险主要集中在发改委政策调控及环保限产政策间制衡矛盾以及先进产能、产量释放情况。操作上建议企业维持按需采购策略，库存保持常备或稍高库存水平以应对煤价上行，减轻补库压力。
记者发现，7月10日，海运煤炭运价指数OCFI报收961.59点，环比上行3.79%。 秦皇岛海运煤炭交易市场相关人士认为，本周期煤炭航运指数延续上行走势的原因有以下几点：首先，下游港口由于库存高位，船舶周转效率明显下降，占用部分海上可用运力；其次，北方港口库存高位，疏港倾向明显，增强航运市场活跃度；最后，主要沿海电厂日耗基本维持70万吨以上，下游煤炭需求有增长预期，随着港口煤价出现回稳迹象，煤炭拉运需求水涨船高，航运随之活跃。
另外，汾渭能源监测显示，榆林神府部分煤矿沫煤价格涨跌10元，块煤普涨10元，煤矿整体销售情况良好，尤其拉块煤的车辆较多，基本无库存。据了解，最近当地煤管票管控较严，环保检查还在继续，煤炭供应受限。煤矿人士反映，由于铁路计划难批发运不畅，周边站台煤炭库存较高，预计后期价格较难上涨，可能会小幅回落。
张元桐认为，供需缺口扩大还将支撑煤炭煤价高位运行，但中短期进口煤放开和下游终端高库存还将与气温升高和环保限产维持制衡；09-01 合约价差短期见顶回落，中期维持走强判断具体买入节奏需要根据市场矛盾再行确定。（来源：期货日报网）